Piyasalar bugün Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın faiz kararına odaklandı. Beklentiler politika faizinin en az 50 baz puan düşürülerek, %17.50’ye çekilmesi yönünde.
Piyasalar bugün Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın faiz kararına odaklandı. Beklentiler politika faizinin en az 50 baz puan düşürülerek, %17.50’ye çekilmesi yönünde şekillendi.
Küresel piyasalarda, 3. çeyrek finansal sonuçları risk iştahını beslemeye devam etse de artan maliyet baskıları endişe unsuru olarak gündemdeki yerini koruyor. Türkiye’de ise TCMB’nin faiz kararı gündemin odağında bulunuyor.
TCMB Para Politikası Kurulu’nun alacağı karar Türk Lirası’nın yönünü bir ölçüde belli edecek.
Bugün Türkiye içinde ayrıca Tüketici Güven Endeksi ve yurt dışında ABD’de Philadelphia Fed imalat endeksi, ikinci el konut satışları ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları ile Euro Bölgesi’nde Tüketici Güven Endeksi verileri takip edilecek.
MERKEZ BANKASI TOPLANTISI ÖNCESİNDEKİ GELİŞMELER
TCMB Dolar/TL ve risk priminde yaşanan gelişmeler sonrasında kritik bir toplantıya hazırlanıyor. TCMB Para Politikası Kurulu’nun (PPK) son toplantısından bu yana görevden almalar önemli bir gelişme olarak öne çıkarken, bu süreçte dolar/TL de tüm zamanların en yüksek seviyelerini gördü.
Kurdaki yükselişle birlikte, risk priminde de yukarı yönlü hareket izlendi. Piyasada beklentiler, TCMB’nin faiz indirim döngüsüne devam etmesi yönünde oldu.
Türkiye’de piyasalar Eylül’de 1,5 yılın ardından gelen faiz indiriminin Ekim toplantısında da devam edip etmeyeceğini merak ediyor. Piyasa aktörlerinin beklentileri, TCMB’nin bu toplantıda da faiz indirim kararı vereceği yönünde. Bununla birlikte metinden çıkacak mesajlar ve indirimin boyutu da yakından takip edilecek.
Son görevden almaların ardından TCMB, yeni Para Politikası Kurulu (PPK) üyeleriyle faiz kararına imza atacak.
PİYASA İNDİRİMİ KESİN GÖRÜYOR
Piyasa, bu toplantıda Merkez Bankası’ndan faiz indirimlerine devam etmesini bekliyor.
AA Finans’ın beklenti anketine katılan ekonomistlerin büyük çoğunluğu politika faizinin düşürüleceğini tahmin ederken, beklentilerin medyanı 50 baz puan indirim yönünde gerçekleşti.
Bloomberg HT Araştırma Birimi’nin 17 kurumla gerçekleştirdiği ankette de genel beklenti, politika faizinin %17,50 seviyesine indirilmesi yönünde oluştu.
17 kurum arasında 3 kurum politika faizinin 1 puan düşürüleceğini tahmin ederken, 4 kurum ise faizin sabit tutulacağını öngördü. Katılımcılar, bir sonraki TCMB hamlesinin ne yönde ve ne zaman geleceğine ilişkin soruya, “Kasım ayında indirimlerin devam edeceği” yönünde yanıtını verdi.
Ankette yıl sonuna ilişkin faiz beklentileri de derlendi. Buna göre, yıl sonuna ilişkin genel beklenti faizin %16.50’ye indirileceği yönünde oldu.
YABANCILAR DA İNDİRİM BEKLİYOR
PPK’da yaşanan görevden almaların ardından yabancı kurumların analizleri de yurt içi piyasa aktörleriyle paralellik gösteriyor.
Son gelen yabancı kurum raporları, TCMB’nin faiz indirim döngüsüne devam edileceği beklentilerini içeriyor.
Bu kurumlardan biri SocGen oldu. Societe Generale, 2021 yıl sonu için dolar/TL tahminini 9.25 seviyesinden 9.80’e çıkarırken, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın bu toplantıda faizleri 100 baz puan indirmesini beklediğini söyledi.
Türk Lirası’nın sonraki çeyreklerde de değer kaybetmeye devam etmesini beklediklerini belirten SocGen ekonomistleri, finansal piyasalardaki istikrar ile ilgili endişelerin bu toplantıda faiz indirimine ara verilmesini beraberinde getirme ihtimali olduğunu da belirtti.
Bank of America, TCMB PPK’da yaşanan görevden almalar sonrasında yıl sonuna kadar 150 baz puan faiz indirimi yapılacağına yönelik beklentisini yukarı yönlü revize ederek 200 baz puana çıkardı.
Bu toplantı sonrasında, TCMB’den 50 baz puanlık bir faiz indirimi beklediklerini belirten BofA ekonomistleri, Türk Lirası’ndaki değer kaybı ve Ağustos’ta çekirdek enflasyonun %17’ye çıkmasının daha büyük bir faiz indiriminin önüne geçeceğini söyledi.
Morgan Stanley ise, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın bu toplantıda politika faizini 50 baz puan indirmesini beklediklerini, fakat 50-100 baz puan arasında bir indirimin de kendilerini şaşırtmayacağını belirtti.
9.00 seviyesinin üzerine çıkan dolar/TL’nin daha fazla yükselmeye devam ettiğini belirten banka, daha fazla faiz indiriminin gerçekleşeceğine yönelik beklentilerle kurun değer kaybetmeye devam edeceğini söyledi.
Para Politikası Kurulu’nun üç üyesinin görevden alınmasına değinerek TCMB’nin faiz indirimlerinde ne kadar aceleci davranacağının önemli olduğunun altını çizen Morgan Stanley, çekirdek enflasyon ölçümlerinin hala %18’in altında olduğunu dile getirdi.
Yıl sonuna kadar gerçekleştirilecek üç toplantıda 50’şer baz puanlık indirimler beklediklerini belirten Morgan Stanley stratejistleri, 2021 sonunda politika faizinin %16.50’ye 2022’nin sonunda ise %12.50’ye ineceğini düşündüklerini belirtmişti.
İNDİRİME DİRENEN 3 PPK ÜYESİ GÖREVDEN ALINMIŞTI
Son toplantıdan bu yana beklentileri en fazla etkileyen gelişme TCMB’de yaşanan görevden almalar oldu.
TC Cumhurbaşkanı Erdoğan ile TCMB Başkanı Kavcıoğlu’nun basına kapalı gerçekleştirdiği toplantının ardından, Resmi Gazete’de yayımlanan atama kararına göre, TCMB Başkan Yardımcısı Prof. Dr. Semih Tümen, TCMB Başkan Yardımcısı Dr. Uğur Namık Küçük, Para Politikası Kurulu Üyesi Prof. Dr. Abdullah Yavaş görevden alındı.
Boşalan Merkez Bankası Başkan Yardımcılığı koltuğunu, BDDK Başkan Yardımcısı Taha Çakmak devraldı. Para Politikası Üyeliğine ise Prof. Dr. Yusuf Tuna atandı.
TL’DEN KAYIP REKORLARI GELDİ…
Görevden almaların ardından, küresel tarafta gelişen ülke varlıklarına yönelik risk iştahının gerilediği dönemde dolar/TL’de yeni rekorlar kaydedildi.
Dolar/TL kuru 9,37’nin üzerini görerek tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
Kurla birlikte risk primi göstergesi CDS’lerde de yukarı yönlü hareket izlendi. Bu süreçte CDS, 450 baz puanı görerek yine 6 ayın en yüksek seviyesine çıktı.
TCMB, TC Merkez Bankası, piyasalar, PPK, para politikası kurulu, faiz, politika faizi, indirim, Erdoğan, Kavcıoğlu, BofA, SocGen, ekonomi, ekonomist,
